太平洋科技 出行

進(jìn)入2025年，小鵬“好事不斷”。

在銷(xiāo)量表現(xiàn)上，得益于去年底推出的MONA03和P7+兩款新車(chē)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，小鵬汽車(chē)自今年一月以來(lái)多次超越理想汽車(chē)，成為新勢(shì)力板塊的“銷(xiāo)冠”。

在市場(chǎng)價(jià)值方面，隨著銷(xiāo)量和行業(yè)排名的顯著提升，疊加“東升西落”的金融新敘事，小鵬汽車(chē)年初至今股價(jià)累計(jì)上漲65%，漲幅甚至超越了快手、阿里巴巴、小米、中芯國(guó)際等一眾港股巨頭，成功在恒生科技指數(shù)中脫穎而出。

但俗話說(shuō)得好，股市如戲，漲幅如花。無(wú)論是坐在駕駛座上的消費(fèi)者，還是坐在投資艙里的投資者，都難免心生疑竇：這從差變好的趨勢(shì)，究竟是曇花一現(xiàn)的“回光返照”，還是經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的“痊愈出院”？

昨晚的小鵬，就試圖通過(guò)一場(chǎng)春季發(fā)布會(huì)來(lái)證明：這場(chǎng)從“追趕”到“超越”的劇情反轉(zhuǎn)，只是個(gè)開(kāi)始。

小鵬春季發(fā)布會(huì)，究竟“發(fā)”了什么？

拋開(kāi)所有對(duì)于老車(chē)主的肉麻感謝，以及三番五次的表決心。小鵬昨晚的春季發(fā)布會(huì)實(shí)際上只干了一件聽(tīng)起來(lái)“很沒(méi)有意思”的事情：將G6、G9兩款產(chǎn)品“回爐”，然后發(fā)布出來(lái)。

但如果你關(guān)注小鵬近期的車(chē)型銷(xiāo)量趨勢(shì)，不難發(fā)現(xiàn)小鵬新勢(shì)力銷(xiāo)冠的背后，完全是MONA 03和P7+兩款定位更低新產(chǎn)品的“功勞”，目標(biāo)同樣設(shè)定為主流市場(chǎng)的G6、G9兩款產(chǎn)品反而在“拖后腿”。

在G7等2025全新產(chǎn)品仍需要時(shí)間打磨，其他車(chē)型銷(xiāo)量基本已經(jīng)達(dá)到市場(chǎng)目標(biāo)的前提下，如何對(duì)G6、G9兩款產(chǎn)品進(jìn)行“翻新”，提升整體銷(xiāo)量，就成為了小鵬當(dāng)下的首要任務(wù)。

小鵬昨晚給出的思路其實(shí)也非常簡(jiǎn)單——通過(guò)“配置升級(jí)”和“價(jià)格調(diào)整”，進(jìn)一步提升產(chǎn)品的性價(jià)比和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

先說(shuō)價(jià)格。新款G6入門(mén)版17.68萬(wàn)元，旗艦版19.88萬(wàn)元，全系下探至20萬(wàn)元以內(nèi)。明顯低于老款的指導(dǎo)價(jià)區(qū)間19.99萬(wàn)元～27.99萬(wàn)元；旗艦車(chē)型G9的降價(jià)更為猛烈，售價(jià)24.88～27.88萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于老款G9將近31萬(wàn)元的起步價(jià)。

在價(jià)格大幅下降的基礎(chǔ)上，G6和G9還在許多最關(guān)鍵、最值錢(qián)的配置上進(jìn)行了“標(biāo)配”：

新款G6和G9全系標(biāo)配5C超充AI電池，10分鐘充電450公里；

新款G6和G9兩款車(chē)標(biāo)配圖靈AI智駕，消費(fèi)者“無(wú)需選裝、無(wú)需訂閱、無(wú)需后續(xù)付費(fèi)”；

新款G9全系前后排座椅通風(fēng)、加熱、按摩以及后排座椅角度電動(dòng)調(diào)節(jié)功能；

新款G9全系德國(guó)威巴克的雙腔空氣懸架和倍適登智能可變阻尼減振器。
多個(gè)核心配置的“標(biāo)配”，從根本上消滅了版型的復(fù)雜性，徹底消除了小鵬被再次“群嘲”的可能性。兩大操作疊加，最終讓G6、G9兩款“老產(chǎn)品”一夜之間再次成為所處價(jià)格段的性價(jià)比“佼佼者”。甚至威脅到了小鵬近期巨折優(yōu)惠的老款G6、G9。

對(duì)于出眾的性價(jià)比，消費(fèi)者很快也給出了真實(shí)的反饋：小鵬G6 7分鐘就大定突破5000臺(tái)；定位更高的G9 45分鐘大定也突破了3000臺(tái)。這些數(shù)字，基本追平了此前小鵬MONA03和P7+的大定速度。

僅以目前小鵬P7+的銷(xiāo)量作為參考，新G6和G9保守估計(jì)也能給小鵬帶來(lái)每月1萬(wàn)輛的訂單持續(xù)增長(zhǎng)，讓小鵬提前具備沖擊“月銷(xiāo)量4萬(wàn)”和“年銷(xiāo)量50萬(wàn)”的能力。

“干到底”，就對(duì)了

可以說(shuō)，兩款新品充滿了小鵬要“干到底”、“卷到底”的味道。在本次發(fā)布會(huì)前夕中國(guó)企業(yè)家的采訪中，何小鵬還專(zhuān)門(mén)提到：2025年到2027年是淘汰賽，淘汰賽意味著我們面臨的都是生死戰(zhàn)。小鵬拿出來(lái)并且正在實(shí)行的生存思路，是“反思涅槃”+“刀口向內(nèi)”+“用戶導(dǎo)向”。

乍一聽(tīng)，這些詞似乎有些空洞，但從實(shí)際操作出發(fā)，這套理念確實(shí)取得了一些實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，最明顯的就是“更堅(jiān)決地投入主流市場(chǎng)”。

入門(mén)級(jí)定位產(chǎn)品，銷(xiāo)量最高不過(guò)5000多輛一個(gè)月

以小鵬整個(gè)發(fā)展史中最失敗的車(chē)型P5為例，上市3年多時(shí)間里只賣(mài)了7萬(wàn)多臺(tái)。套用某汽車(chē)行業(yè)大V的精辟總結(jié)：P5想的是“用10萬(wàn)元的車(chē)殼，加上30萬(wàn)元等級(jí)的智能駕駛系統(tǒng)，賣(mài)20萬(wàn)的價(jià)格”。但可惜的是，彼時(shí)智駕能力水平普遍不足，且大部分緊湊級(jí)汽車(chē)市場(chǎng)用戶對(duì)于產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和價(jià)格極為敏感，最終讓P5變成了“只有10萬(wàn)元車(chē)殼，非要賣(mài)20萬(wàn)元”。

與P5相比，去年推出的MONA03和P7+顯然非常成功，關(guān)鍵在于小鵬想通了兩件事情：一是停止在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中繼續(xù)獨(dú)享高毛利的幻想；二是真正從參與到“技術(shù)+用戶+客戶+商業(yè)”的全方位競(jìng)爭(zhēng)中，讓自己“卷”起來(lái)。

一個(gè)特別明顯的，也出現(xiàn)在了這次新款G6、G9上的趨勢(shì)是，在小鵬產(chǎn)品車(chē)輛基礎(chǔ)能力的基礎(chǔ)上，全面下放智駕能力。而不是像前幾年一樣，希望通過(guò)智駕抬高定價(jià)，甚至是通過(guò)服務(wù)實(shí)現(xiàn)增收。

其次是本身的成本控制能力，通過(guò)全新的傳感器和算法，P7+首發(fā)的新一代視覺(jué)智駕方案，不再搭載激光雷達(dá)，讓其技術(shù)成本降低了足足25%。

最終的結(jié)果是，雖然MONA03和P7+令小鵬2024年第四季度的車(chē)均售價(jià)大幅“下滑”，但是單車(chē)的毛利空間反而進(jìn)一步上漲，最終實(shí)現(xiàn)了小鵬總體毛利的大幅增長(zhǎng)。

參考目前發(fā)布會(huì)透露的部分信息，新款G6、G9也必然會(huì)在成本控制上進(jìn)一步施加“魔法”，在毛利率層面進(jìn)一步看齊此前的MONA03和P7+。為小鵬接下來(lái)的毛利率提升帶來(lái)更強(qiáng)的推動(dòng)力。

除了穩(wěn)健的賣(mài)車(chē)業(yè)務(wù)，小鵬與大眾集團(tuán)的技術(shù)合作堪稱其收入的“造血機(jī)”。2024年前三季度，雙方合作已為小鵬帶來(lái)36億元的收入。而隨著明年合作車(chē)型的上市，這一數(shù)字有望再創(chuàng)新高，為小鵬的財(cái)務(wù)表現(xiàn)注入更多活力。

在整車(chē)業(yè)務(wù)持續(xù)向好和大眾合作項(xiàng)目逐步落地的雙重推動(dòng)下，小鵬“活下來(lái)”的壓力正在不斷減輕。用何小鵬自己在采訪中的話來(lái)說(shuō)：“沒(méi)有大家說(shuō)的‘從ICU到KTV’那么夸張，但我們的確現(xiàn)在算是從‘ICU病床回到了ICU門(mén)口’”。

在解決了“打造爆款車(chē)型”和“控制成本”這兩項(xiàng)核心任務(wù)后，小鵬汽車(chē)依然面臨著新的挑戰(zhàn)，其中最顯著的便是產(chǎn)能問(wèn)題。

從公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年至2024年間，小鵬至少出現(xiàn)了四次因產(chǎn)能不足導(dǎo)致的交付延遲，涉及G6、X9、MONA M03等多款主力車(chē)型。在2024年第三季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，小鵬官方披露其廣州、肇慶兩座工廠的年產(chǎn)能為20萬(wàn)至30萬(wàn)臺(tái)。

然而，隨著MONA M03、P7+、G6、G9四款爆款車(chē)型訂單量的持續(xù)增長(zhǎng)，現(xiàn)有的產(chǎn)能已明顯無(wú)法滿足市場(chǎng)需求。如何快速提升產(chǎn)能，將成為小鵬在下一季度面臨的最大考驗(yàn)。

大考驗(yàn)，還在更后面

在基礎(chǔ)的產(chǎn)品和市場(chǎng)前景之外，這次發(fā)布會(huì)上另一個(gè)值得關(guān)注的內(nèi)容，是小鵬宣布將在今年內(nèi)推送到新G6車(chē)型的新智駕能力：“園區(qū)漫游功能”。

根據(jù)小鵬社區(qū)透露的信息，這項(xiàng)功能能做到“無(wú)導(dǎo)航無(wú)記憶無(wú)學(xué)習(xí)的情況下，小鵬P7+實(shí)現(xiàn)任意園區(qū)，園區(qū)路況進(jìn)行選路、人車(chē)博弈、繞行并找到出口”。

這個(gè)功能背后，需要車(chē)輛能夠像人一樣理解園區(qū)道路結(jié)構(gòu)尋找方向，甚至讀懂園區(qū)里的路牌，同時(shí)還要辨別園區(qū)內(nèi)大量異形障礙物，最終園區(qū)內(nèi)大量異形障礙物。根據(jù)小鵬官方所透露的信息，唯有一段式端到端架構(gòu)能實(shí)現(xiàn)這樣的效果。

發(fā)布會(huì)上，何小鵬用一句話點(diǎn)明了這項(xiàng)技術(shù)的分量：“這是類(lèi)L3級(jí)智駕的體驗(yàn)，相當(dāng)于L4量產(chǎn)的前夜�！痹诤涡※i看來(lái)，汽車(chē)AI的轉(zhuǎn)折點(diǎn)即將到來(lái)，最快可能在2025年下半年。如果L3級(jí)智能駕駛的體驗(yàn)?zāi)芸焖倨占�，新能源�?chē)的市場(chǎng)占有率將會(huì)迎來(lái)新一輪的爆發(fā)。

如何在保證正常經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，抓住再次為自己套上“智駕領(lǐng)先”的屬性，大概率將最終決定小鵬作為一家新勢(shì)力車(chē)企是不是能真的徹底“好起來(lái)”。